보상 패키지의 재고 가치 옵션

옵션이 보상 옵션인지 아닌지에 대한 논쟁에서 많은 사람들이 유용한 정의 나 역사적인 관점을 제공하지 않으면 서 난해한 용어와 개념을 사용합니다. 이 기사는 투자자들에게 핵심 정의와 역사적 관점을 제공하려고 시도 할 것입니다 옵션의 특성에 대한 설명 비용 지출에 대한 토론을 읽으려면 옵션에 대한 논란을 참조하십시오. 정의 우리가 선 (좋음)에 이르기 전에, 우리는 몇 가지 핵심 정의를 이해할 필요가 있습니다. 옵션 옵션은 권리 주식을 매매하는 능력은 있지만 의무는 아닙니다. 기업 보너스 또는 직원에게 옵션을 부여합니다. 이는 직원이 특정 기간 동안의 파업 가격 또는 보너스 가격으로도 알 수있는 정해진 가격으로 회사의 주식을 살 권리를 허용합니다 일반적으로 수년간의 파업 가격 파업 가격은 일반적으로 옵션의 부여 일에 주식의 시장 가격에 가깝지만 항상 그렇지는 않습니다. 예를 들어, Microsoft는 옵션을 3 년 내에 부여한 날짜의 주식 가격이 50이라고 가정 할 때 종업원에게 주당 50 세트의 주식을 매수할 수있는 옵션을 직원에게 수여 할 수 있습니다. 옵션은 가치 평가 토론 가치 내재 가치 또는 공정 가치 처리 옵션을 가치를 부여하는 방법은 새로운 주제는 아니지만 수십 년 된 질문 닷컴 닷컴의 사고 덕분에 주요 이슈가되었습니다. 가장 간단한 형태의 논쟁은 내재 가치 (Intrinsic Value) 내재 가치는 주식의 현재 시장 가격과 행사 또는 파업 가격의 차이입니다. 예를 들어, Microsoft의 현재 시장 가격이 50이고 옵션의 파업 가격이 40, 내재 가치는 10입니다. 내재 가치는 가득 기간 중에 비용 처리됩니다 .2 공정 가치 FASB 123에 따르면, 옵션은 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 지급일에 평가됩니다. 특정 모델 가장 많이 사용되는 것은 Black-Scholes 모델입니다. 모델에 의해 결정된 공정 가치는 가득 기간 동안 손익 계산서에 비용 처리됩니다. Black-Scholes Model을 사용하여 ESO를 더 자세히 확인하십시오. 직원들에게 옵션을 부여하는 것은 이론적으로 직원의 관심사를 보통 주주의 이해 관계와 이론적으로 일치시키기 때문에 좋은 것으로 간주되었습니다. 이론은 CEO의 급여의 중요한 부분이 옵션의 형태라면, 또는 그는 회사를 잘 관리하여 장기간에 걸쳐 더 높은 주가를 얻을 수 있습니다. 높은 주식 가격은 임원과 일반 주주 모두에게 이익이됩니다. 이것은 분기 별 회의를 기반으로하는 전통적인 보상 프로그램과는 대조적입니다 실적 목표를 달성 할 수는 있지만 보통 주주의 이익에 부합하지 않을 수 있습니다. 예를 들어 수익 성장에 따라 현금 보너스를받을 수있는 CEO가 spe 마케팅 또는 연구 개발 프로젝트에 돈을 투자하는 것. 장기적인 성장 잠재력을 희생시키면서 단기 성과 목표를 달성 할 수 있습니다. 대체 옵션은 잠재적 이익 증가보다 장기적인 관점에서 경영진의 시선을 끌기로되어 있습니다. 가격은 시간이 지남에 따라 증가 할 것입니다. 또한 옵션 프로그램은 직원이 실제로 옵션을 행사할 수 있기까지 보통 수년간의 가득 기간을 요구합니다. 나쁜 두 가지 주된 이유 때문에 이론상 좋았던 점이 실용적이었습니다. 우선 경영진은 주로 옵션을 행사 한 후 주식을 매각 할 수 있었기 때문에 분기 별 성과에 대한 장기적인 관점보다는 분기 실적에 초점을 맞 춥니 다. 경영진은 월가의 기대에 부응하기 위해 분기 별 목표에 집중했습니다. 이는 주가를 올리고 경영진이 하나의 해결책은 회사가 옵션 계획을 수정하여 직원이 보유해야하는 것입니다. 옵션 행사 후 1-2 년 동안의 주식 옵션이 행사되면 주식 매각이 허용되지 않기 때문에 장기적인 관점을 강화할 수 있습니다. 옵션이 좋지 않은 두 번째 이유는 세법에 따라 경영진의 수익 관리가 허용된다는 것입니다 현금 임금 대신 옵션 사용 증가 예를 들어, 회사가 자사 제품에 대한 수요 감소로 EPS 증가율을 유지할 수 없다고 생각한다면, 경영진은 직원을 위해 새로운 옵션 보너스 프로그램을 구현할 수 있습니다. 현금 급여의 증가 EPS 성장은 유지 될 수 있으며 SG A 비용의 감소가 예상 수익 감소를 상쇄 할 때 주식 가격은 안정화 될 것입니다. 추악한 옵션의 악용에는 3 가지 주요한 악영향이 있습니다 .1 노름진이 비효율적 임원에게주는 큰 보상 붐 시간, 옵션 보너스가 C 레벨 CEO, CFO, COO 등 임원들에게 과도하게 증가했습니다. 버블 버스트 이후 직원들은 약속에 유혹되었습니다. 옵션 패키지 부자의 경우 회사가 접을 때까지 아무런 노력을 기울이지 않았다는 사실이 밝혀졌습니다. 이사회 멤버는 거꾸로 뒤집어지지 않도록 막대한 옵션 패키지를 서로 교묘하게 부여했으며 대부분의 경우 임원이 주식을 행사하지 않고 낮은 수준의 직원에게 부여되는 것보다 제한 사항 옵션 보너스가 경영진의 이익을 보통 주주의 이익과 실질적으로 일치 시킨다면 보통 주주는 수백만 달러를 잃었으며 CEO는 수백만 달러를 잃었습니다 .2 보너스 옵션은 보통주를 희생하여 성과가 저조한 사람에게 보상합니다. 임원 대부분이 퇴임하는 것을 막기 위해 수중으로 알려진 돈을 재 매입하는 옵션의 재배가 증가하고 있습니다. 그러나 상금을 재 매입해야합니까? 낮은 주가로 인해 경영진은 실패했습니다. 보통주를 오히려 불공평하게 여기는 지나친 말을하는 사람 더 많은 옵션이 발행됨에 따라 희석 위험이 증가 옵션의 지나친 사용으로 인해 비 종업원 주주의 희석 위험이 증가했습니다. 옵션 희석 위험에는 여러 가지 형태가 있습니다. 발행 주식수 증가로 인한 EPS 희석 - 옵션 행사, 발행 주식수 증가, EPS 감소 일부 회사는 공개적으로 거래되는 주식의 수가 비교적 안정적인 주식 환매 프로그램을 통해 희석을 방지하려고 시도합니다. 이자 비용 증가로 인한 이익 감소 - 회사가 돈을 빌릴 필요가있는 경우 주식 환매에 대한이자 비용이 증가하여 순이익과 EPS가 감소 할 것입니다. 관리 희석 - 경영진은 사업을 운영하는 것보다 옵션 지급 및 파이낸싱 주식 환매 프로그램을 최대화하려고 더 많은 시간을 보냅니다. 자세한 내용은 ESO 및 희석을 확인하십시오. 라인 옵션은 종업원의 이익을 일반 비 종업원 주주 bu의 이익과 일치시키는 방법입니다 이것은 플립이 제거되고 옵션 관련 주식의 가득 및 매각에 관한 동일한 규칙이 C 레벨이나 관리인 이건간에 모든 직원에게 적용되도록 계획이 구성되어있는 경우에만 발생합니다. 계정을 만드는 가장 좋은 방법은 무엇인지에 대한 논쟁 선택권은 아마 길고 지루한 것 일 것입니다 그러나 회사가 과세 목적을위한 선택권을 공제 할 수있는 경우에 여기 간단한 대안, 동일한 금액은 소득 계산서에 공제되어야합니다 도전은 사용하는 무슨 가치를 결정하기위한 것입니다 KISS를 믿음으로써 유지하십시오 그것은 간단하고 어리석은 원칙, 파업 가격에서 옵션 가치를 평가한다. 블랙 숄즈 옵션 가격 결정 모델은 주식 옵션보다 거래 옵션에서 더 잘 작동하는 좋은 학문적 실습이다. 파업 가격은 알려진 의무이다. 회사의 통제 범위를 벗어 났으므로 우발적 인 오프 밸런스 시트 책임입니다. 또는이 책임은 대차 대조표에 대문자로 표시 할 수 있습니다. 대차 대조표 개념은 지금입니다 EPS 영향을 피하면서 채무의 성격을 반영하기 때문에 최선의 대안으로 판명 될 수 있습니다. 이러한 유형의 공시는 투자자가 EPS에 미치는 영향을보기 위해 예측 계산을 원하면 투자자를 허용합니다. 자세한 내용은 스톡 옵션 옵션의 실제 위험 및 주식 보상에 대한 새로운 접근법을 참조하십시오. 미국이 돈을 빌릴 수있는 최대 금액 부채 한도는 두 번째 자유 채권법에 따라 작성되었습니다. 예금 기관이 연방 기금에서 다른 기탁 기관에 기금을 제공하는 경우 1 주어진 증권 또는 시장 지수에 대한 수익 분산의 통계적 측정 변동성은 측정 할 수 있습니다. 미국 의회를 1933 년 은행법 상업 은행이 투자에 참여하는 것을 금지했습니다. 비농업 급여는 농장, 개인 가계 및 비영리 부문 외부의 모든 일을 나타냅니다. 미국 노동국 (Bureau of Labor). 인도 루피 INR, 인도 통화에 대한 통화 약어 또는 통화 기호 루피는 1.Employee 스톡 옵션 평가 및 가격 문제로 구성되어 있습니다. John Summa CTA, PhD, ESO의 창립자이자 평가는 복잡한 문제입니다 ESO 소지자가 주식 보상의 관리에 대해 정보에 입각 한 선택을 할 수 있도록 실질적인 이해를 위해 단순화 될 수 있습니다. 가치 평가 다음과 같은 주요 가치 결정 요인 인 가치 변동성, 남은 시간, 무위험 이자율에 따라 모든 옵션의 가치가 더 높거나 낮을 것입니다. 이자, 파업 가격 및 주가 옵션 부여 수혜자에게 파업 가격 50으로 회사 주식의 1,000 주를 매입 할 권리를 부여하는 ESO가 부여 될 경우 일반적으로 주식의 부여 일 가격은 파업 가격 아래 표를 보면, 옵션 가격 결정을 위해 널리 사용되는 Black-Scholes 모델을 기반으로 일부 밸류에이션을 산출했다. 우리는 가격 변동, 이자율 고정 등의 다른 변수를 유지하면서 위에서 언급 한 핵심 변수를 연결했다 ESO 가치의 변화가 시간 가치 붕괴 및 변동성 변동만으로부터 영향을 분리합니다. 우선, 아래 표에서 볼 수 있듯이 ESO 보조금을 받으면 t 이러한 옵션은 아직 돈에 들어 있지 않고 가치가 없습니다. 시간이나 외적 가치로 알려진 중요한 가치가 있습니다. 실제 사례의 만료 시간은 직원이 회사에 남아있을 수없는 이유로 할인 될 수 있습니다 수혜자가 조기 운동을 수행 할 수 있기 때문에 아래에서 가정 한 기간은 10 년입니다. 블랙 숄즈 모델을 사용하여 일부 공정 가치 가정을 아래에 제시합니다. 자세한 내용은 옵션 머니 니스 란 무엇이며 법적인 가치보다 낮은 옵션을 피하는 방법을 읽으십시오 만기까지 ESO를 보유하고 있다고 가정 할 때, 다음 표는 만기까지 10 년의 50 행사 가격과 현금 주가가 파업 가격과 동일한 경우 ESO 값의 정확한 계정을 제공합니다. 예를 들어, 30의 가정 된 변동성 일반적으로 사용되는 또 다른 가정이지만 시간 경과에 따른 실제 변동성이 더 높다면 가치를 과소 평가할 수 있습니다. 우리는 보조금 지급시 optio ns는 가치가있다 23,080 23 08 x 1,000 23,080 그러나 시간이 지나면 만료까지 10 년에서 3 년으로, 스톡스의 주식 가격은 23,080에서 12,100으로 떨어지면 다시 가치를 잃는다. 시간 가치에 대한 ESO의 이론적 가치 - 30 추정 된 변동성 그림 4 시간 남음과 변동성에 대한 다른 가정 하에서 50의 행사 가격을 가진 현금 ESO의 공정 가치 가격. 그림 4는 동일한 가격 일정을 보여줍니다 만기까지 남은 시간이지만, 여기서 우리는 더 높은 휘발성 수준을 추가합니다 - 지금은 30에서 최대 60까지입니다. 노란색 플롯은 30의 낮은 가정 된 변동성을 나타내며 모든 시점에서 공정 가치가 감소 함을 나타냅니다. 더 높은 가정 된 변동성 60과 다른 시간은 ESO에 남아 있음 분명히, 더 높은 수준의 변동성에서는 더 큰 ESO 가치를 나타냅니다. 예를 들어, 3 년 남은 시점에서 이전 CAS와 마찬가지로 12,000 변동성 가정은 변동성 가정에서 가치 21,000을 가지므로 변동성 가정은 이론적 또는 공정 가치에 큰 영향을 미칠 수 있으며 ESO 관리에 대한 고려 사항을 결정해야합니다 아래 테이블은 60 가지 변수에 대한 테이블 형식의 동일한 데이터를 보여줍니다 변동성 수준 ESO의 옵션 값 계산에 대해 자세히 알아보십시오. Black-Scholes 모델을 사용합니다. 시간의 경과에 따른 ESO의 이론적 가치 60 가정 된 변동성. 스톡 옵션 이해. 고용주가 직면 한 가장 큰 도전 중 하나는 자격을 갖춘 헌신적 인 직원을 모집하고 유지하는 것입니다. 지난 10 년 동안 실업률이 낮고 경제가 호황을 이뤘다. 많은 산업 분야에서 최고의 인재를 모집하고 직원들을 행복하게 유지하는 방법 중 하나는 주식 옵션을 제공하는 것이었다. 처음으로 추세는 최고 경영자와 임원이 아니라 조직 전체의 사람들에게 영향을 미칩니다. 결과적으로 직원 스톡 옵티 오에 참여할 수있는 능력 n 계획은 많은 사람들의 전반적인 보상 패키지에 없어서는 안될 부분이되었습니다. 중소 규모의 상장 기업뿐만 아니라 신생 기업의 사람들도 옵션을 얻는 사람들 중 하나였습니다. 옵션은 때로는 장기 인센티브로 제공되기도했습니다. 경제가 둔화되었으므로 미숙 한 옵션 패키지만을 토대로 한 직업을 받아들이는 사람들이 줄어들었지만 건전한 사업 계획을 가진 책임감있는 회사는 여전히 직원들에게 관대하고 수익성있는 스톡 옵션 계획을 제공 할 수 있습니다. 당신이 일하는 회사가 건강한 성장을위한 현실적인 전망을 가지고 있다면 당신의 선택을 행사할 수 있습니다. 임원이 아닌 직원에게 스톡 옵션을 제공하는 추세는 넷스케이프가 IPO를 수상한 지 수년 전부터 시작되었습니다. 특히 인터넷 회사 및 기타 신생 회사에게 유리합니다. 이러한 위험한 신생 기업은 대규모 인재로부터 최고의 인재를 영입해야했습니다 타당한 인센티브를 제공하기 시작했습니다. 성공 가능성이있는 회사의 부분 소유주가되는 것보다 더 좋을 수있는 스톡 옵션으로 직원은 회사의 번영에 직접 기여하고 직접 이익을 얻을 수 있습니다. 스톡 옵션 직원에게 일정 기간 내에 고정 가격으로 회사의 미리 정해진 수의 주식을 구매할 권리를 부여하고 의무를 부여하지 말 것. 스톡 옵션이 매력적이라고 ​​생각하는 이유 중 하나는 주식 가치가 높아져서 직원이 주식 가격 옵션에 참여함으로써 많은 사람들이 상당한 금전적 혜택을 얻을 수 있습니다. 따라서 회사가 장기적인 성장과 성공 가능성을 실제로 믿고 스톡 옵션을 제공한다면 , 당신은 심각하게 보상 보상을 활용할 것을 고려해야합니다. 그렇습니다. 어떤 사람들은 백만장자가됩니다. 대부분의 사람들은 s에 관한 뉴스 기사를 읽었습니다. 직원을 모집하고 모든 고용 수준에서 사람들에게 스톡 옵션을 제공하는 회사. 그런 다음 회사가 궁극적으로 공개 주식을 제안했을 때 회사에서 주식을 확보 할 수있는 능력을 발휘 한 일부 사람들 (지원 직원 포함)이 즉시 백만장자가되었습니다 네, 가끔 이런 일이 일어났습니다. 첨단 기술 회사가 다른 유형의 기업보다 많았습니다. 그러나 대부분의 사람들이 주식 옵션으로 인해 백만장자가되지는 않지만 번창하는 회사에서 주식을 얻는다면 재무 전망이 향상 될 수 있습니다. 귀하의 옵션을 행사하는 회사의 주식, 당신은 그 회사의 부분적인 소유자가되고 있습니다. 회사가 번성하고 주식의 가치가 증가한다면, 당신은 이익을 얻습니다. 회사의 주식을 소유 할 때 투자자를 다시 만날 수 있습니다. 주식 시장이 어떻게 작동하는지에 따라 투자 포트폴리오가 어떻게 수행되는지 더 잘 이해할 수 있습니다. 대부분의 금융 전문가들은 주식이 b e 장기간의 재정적 전략으로 투자 할 수있는 재정적으로 가장 보람있는 투자 다양한 포트폴리오를 유지하는 것이 투자자로서의 성공의 열쇠 중 하나입니다. 투자 포트폴리오의 성장은 자신이 제공 한 스톡 옵션을 행사할 때 시작할 수 있습니다. 고용주는 일년 중 특정 시간 동안 또는 일회성 인센티브 또는 보상으로 고용인에게 스톡 옵션을 지속적으로 제공 할 수 있습니다. 고용주가 제공하는 스톡 옵션의 유형에 따라, 프로그램에 참여할 수있는 자격, 스톡 옵션 배분 방법, 배정 기회가 무엇인지, 주식 평가를 이해하고 보유 기간 결정 등을 할 수 있습니다. 문제가 발생하면 옵션을 즉시 행사하는 것에 대해 두 번 생각할 수도 있습니다. 주식을 보유하고있는 회사가 단기적으로 성공할 가능성이 높으면 암탉은 가능한 한 빨리 그러한 옵션을 행사하는 것이 바람직합니다. 재고를 구입 한 후에 직원들은 때때로 주식을 매각하기 전에 수년 동안 자신의 주식을 보유해야합니다 - 이익을 위해서 그들은 희망합니다. 관련 기사.